10月新增信贷、社融超季节性回落

新的金融统计数据如期发布央行披露的数据显示，10月份人民币贷款增加6152亿元，受基数较高等因素影响，同比减少2110亿元1—10月，人民币贷款增加18.7万亿元，同比多增1.15万亿元

分部门看，住户贷款减少180亿元，其中短期贷款减少512亿元，中长期贷款增加332亿元公司贷款增加4626亿元，其中短期贷款减少1843亿元，中长期贷款增加4623亿元，票据融资增加1905亿元，非银行业金融机构贷款增加1140亿元

根据部门细分数据，住宅贷款普遍疲软2022年10月，住户贷款减少180亿元，同比大幅减少4827亿元其中，与居民按揭贷款相关的中长期贷款大幅收缩10月份居民中长期贷款虽增加332亿元，但同比减少3889亿元

中国民生银行首席经济学家文彬指出，10月份新增信贷季节性下降，总量和结构都比较疲软其中，企业贷款仍是新增信贷的重要支撑，短期贷款弱于季节性10月份，多地疫情反复，消费信贷活动景气度低迷，非制造业PMI服务活动分项继续录得荣枯线以下，带动居民短期贷款下行

此外，10月份人民币存款减少1844亿元，同比少增9493亿元其中，住户存款减少5103亿元，去年同期减少1.21万亿元，非金融企业存款减少1.17万亿元，去年同期减少5721亿元此外，财政存款增加1.14万亿元，非银行业金融机构存款增加2048亿元

在光大银行金融市场部宏观研究员周看来，存款同比减少主要拖累非银行金融机构存款同比大幅下降，主要是10月份资本市场波动较大，居民投资偏向存款类防御性产品，居民存款同比大幅增加，企业存款同比减少，反映居民消费继续保持谨慎，企业信贷投资明显扩张。

10月，社会融合也有所增加据初步统计，2022年10月，社会融资规模增加9079亿元，比去年同期少7097亿元1—10月，社会融资规模增加28.7万亿元，比去年同期多2.31万亿元此外，截至2022年10月末，社会融资规模存量341.42万亿元，同比增长10.3%

新社融方面，具体来看，10月份实体经济人民币贷款增加4431亿元，同比少增3321亿元，实体经济外币贷款减少724亿元，同比少增691亿元，委托贷款增加470亿元，同比多增643亿元，信托贷款减少61亿元，同比少增1000亿元，未贴现银行承兑汇票减少2157亿元，同比多增1271亿元，企业债券净融资2325亿元，同比多64亿元，国债净融资2791亿元，同比减少3376亿元，非金融企业境内股票融资788亿元，同比减少58亿元。

表内人民币贷款和国债融资是10月新增社会融资的主要拖累，信托和委托贷款仍是重要支撑文彬分析道文彬指出，在5000亿元地方债余额上限加速盘活下，10月份专项债券发行较多，但国债到期量较大，叠加专项债券发行节奏错位，全月国债净融资额同比下降基数效用高，内生融资需求弱，实体经济人民币贷款同比增幅不大

周总结认为，新增信贷和社会融资的超季节性下降，主要是受中国局部疫情，房地产表现低迷，10月地方政府专项债券关闭等短期因素的干扰从政策面来看，结合此前公布的通胀和PMI数据，国内经济的主要矛盾在于内需不足，房地产等服务业依然受到抑制，稳定内需的政策仍然需要适度的努力来加速经济平衡的恢复

10月份的金融统计数据也有亮点——M2的增长率同比保持在较高水平数据显示，10月末，M2余额261.29万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末低0.3个百分点，比去年同期高3.1个百分点，狭义货币余额66.21万亿元，同比增长5.8%增速比上月末低0.6个百分点，比去年同期高3个百分点流通中货币余额9.84万亿元，同比增长14.3%当月净回笼现金255亿元

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