港股通科技30ETF159636份额逆市大涨解码资金加仓逻辑

进入6月以来，港股科技板块在经历前期上涨后，近期回调明显。受此影响，多只港股科技类基金最近出现基金份额缩水情况。而工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金规模逆市大涨，获得大量资金增持。Wind数据显示，自2023年6月16日至6月26日，港股通科技30ETF(159636)场内流通份额上涨25.88%，增至26.75亿份，基金份额涨幅在所有港股科技类ETF中排名居前。

据了解，港股通科技30ETF以国证港股通科技指数为跟踪标的，该指数选取30只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映港股通科技领域上市公司证券的整体表现。相比恒生科技、中证港股科技、中证港股通科技等同类指数，国证港股通科技指数在编制方案上行业分布更加均衡，不仅囊括了互联网、电子、通信设备等科技行业，也包括了生物医药、新能源等行业。同时，国证港股通科技指数基本面筛选标准相对严格，筛选标准是近两年营业收入复合增速大于10%或研发费用率超过5%的企业，体现出指数高标准严选科技股票的特点。

反映到收益上，国证港股通科技指数长期表现更优。Wind数据显示，截至2023年6月26日，国证港股通科技指数近七年累计收益为74.13%，同期恒生科技、中证港股科技、中证港股通科技近七年累计收益分别为22.12%、36.56%、59.33%。此外，当市场行情进入上涨阶段时，国证港股通科技指数弹性较强，涨幅表现超越同类指数。Wind数据显示，以2020年3月19日至2021年1月25日区间为例，国证港股通科技指数区间涨幅达201.57%，同期恒生科技、中证港股科技、中证港股通科技涨幅分别为155.93%、164.89%、184.42%。

回撤方面，国证港股通科技指数也是其中控制较好的。Wind数据显示，自2015年1月1日以来至2023年6月26日，国证港股通科技指数最大回撤为67.83%，同期恒生科技、中证港股科技、中证港股通科技分别为74.40%、73.88%、71.09%。

市场资金逆市加仓港股通科技30ETF，除指数表现受市场关注外，更体现资金对港股科技板块后市表现的看好。香港市场作为全球投资者共同参与的市场，是海外资金占重要话语权的市场，在全球主权财富基金和养老资金对港股市场的投资动向上，以阿布扎比投资局为代表的中东资金自2023年以来持续对港股加仓。工银瑞信指数及量化投资部基金经理李锐敏表示:“目前，恒生指数远期动态市盈率约9倍左右，接近历史均值向下两个标准差，尤其是目前整体市净率低于1倍且卖空占比上行至20%以上。港股市场或处于上有顶下有底的状态，在趋势性上涨机会出现前，港股估值还是具备阶段性修复机会。今年随着宏观经济的缓慢复苏，港股的企业盈利增速也有望温和修复，从而为港股的持续上涨提供基本面的支撑。”

互联网科技产业作为港股核心板块，其在国证港股通科技指数权重中占据相当大比重。随着中国经济重启，港股市场互联网龙头公司有望重点受益于实体经济复苏。此外，随着港股估值不断修复，互联网的贝塔也大概率不会缺席，包括游戏、音频、长短视频、电商和本地生活等多领域均存在重要且A股市场相对稀缺的优质投资标的。李锐敏认为:“创新才是互联网发展的原动力，AI大模型爆火可能是新一波技术浪潮的开端，有望主导下一阶段互联网行业的增长。”

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