欧洲最大铝冶炼厂减产超2成！A股铝板块掀起涨停潮核心受益标的一览

受欧洲能源危机抑制金属供应影响，中国铝业在港股盘中最高涨幅近24%天山铝业，焦作万方，云南铝业，神火股份涨停，南山铝业，中国铝业盘中最高超9%消息面上，欧洲电价飙升，高能耗的电解铝受到成本冲击，减产幅度进一步扩大

铝是生产过程中最耗能的金属之一，每生产一吨铝需要大约14，000千瓦时的电力伴随着欧洲能源危机日益恶化，欧洲电价飙升至历史新高，许多电解铝厂因成本上升而减产或停产，以应对能源成本飙升

东方证券在8月28日发布的研究报告中表示，能源危机使欧洲铝产能减少近一半，铝价上涨有望改善国内铝企的盈利状况7月中旬以来，国内电解铝价格反弹近10%，带动电解铝企业利润好转电解铝行业供强求弱的局面有望得到改善，电解铝价格中枢有望抬升

伴随着欧洲电解铝厂减产，中国铝出口大幅增加今年1—4月，我国出口未成型铝及铝制品222.5万吨，同比增长29.17%，净出口151.7万吨，同比增长94.5%第一证券公司吴璇在6月8日发布的研究报告中表示，海外新增产能有限据SMM统计，2022年至2025年，海外电解铝厂新增产能共计221.7万吨，2022年海外新增产能预计无法抵消减少的产能

铝加工产业链的上游是铝土矿，生产氧化铝后分解电解铝在直流电的作用下，电解铝发生电化学反应，金属铝在阴极析出中游产品主要是铝型材和铝带箔铝加工产业链下游应用领域广泛，包括建筑，机械设备，汽车，包装，耐用消费品，锂电池等

据统计，涉及电解铝的上市公司主要有天山铝业，神火股份，云路股份，焦作万方，中国铝业，中孚实业，电投能源等涉及氧化铝的上市公司主要有天山铝业，云铝股份，中国铝业，达夫合金，明泰铝业涉及铝土矿的上市公司主要有天山铝业公司，云南铝业公司，中铝公司，中色股份公司等涉及铝回收的上市公司主要有宏创控股，邱毅资源，顺博合金，华联综超，芙蓉科技，永茂泰等

中国银河证券表示，欧洲能源问题再度发酵，危机不断升级，罢工频发，增加了欧洲电解铝减产的风险这将支撑电解铝价格，电解铝下游需求有望在旺季和限电缓解后边际改善

从全国主要电解铝生产企业产量占比来看，中国宏桥，中国铝业，云南铝业，山东南山，焦作万方位列前五。

国家证券公司倪预测，22年中国电解铝产量将达到3903万吨民生证券邱祖学在1月27日发布的研报中表示，2022年电解铝已完成产能可投产187.5万吨，产能恢复166.7万吨

中信证券王杰超研究报告指出，再生铝生产能耗不到电解铝的5%，碳排放量仅占电解铝的2%，预计短期电力供应对再生铝生产影响不大中期来看，电解铝全球供应量下降或铝价再度上涨长期再生铝行业将受益于碳中和政策，有望迎来快速发展

邱祖学的分析显示，电解铝行业的供需格局正在改善建议重点关注神火股份，南山铝业，天山铝业，中国铝业具体来看，神火股份子公司新疆神火和云南神火电解铝产能分别为80万吨和90万吨，南山铝业电解铝项目成本优势显著，产能83万吨，天山铝业旗下天山铝业有限公司已建成120万吨电解铝产能

此外，中铝是龙头企业，氧化铝产能近1600万吨居世界第一，原铝产能约400万吨居世界第二而且中铝国内铝土矿资源排名第一，在海外也拥有约18亿吨铝土矿资源中铝公司下属的电解铝板总产能为424万吨

记者综合采访了解到，电解铝从2021年到现在，国内仍处于落后产能出清状态近期价格有所提振，但仍处于供需弱势市场电解铝后续价格要紧盯上游原料的变化

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