欧林生物上半年增收不增利销售费用居高不下在研项目要延期

欧林生物日前披露了半年报该公司第二季度盈利，扭转了第一季度的亏损局面

数据显示，公司二季度实现净利润3784.77万元，使得上半年净利润3104.24万元，但同比仍下降26.71%公司2022年上半年营业收入2.33亿元，同比增长37.6%2022年中报没有分配方案

欧林生物在新三板挂牌，2021年6月8日登陆a股，距今已有一年多该公司是一家专注于人用疫苗研发，生产和销售的生物制药企业目前公司已上市销售的产品有吸附破伤风疫苗，Hib结合疫苗和AC结合疫苗公司管道也有多种产品在研，其中AC— Hib联合疫苗处于准备申报生产阶段，重组金黄色葡萄球菌疫苗处于三期临床试验，其他疫苗处于临床前研究阶段重组金黄色葡萄球菌疫苗临床三期启动会于2022年6月成功召开

不过，欧林生物有几点值得注意，首先是应收账款报告期末，公司应收账款净额为3.79亿元，占流动资产的42.48%，甚至超过营业收入欧林股份表示，伴随着销售规模的进一步扩大，应收账款可能会继续增长如果不能保持对应收账款的有效管理，坏账的可能性就会增加应收账款规模较高也可能导致流动资金短缺，还可能对公司业务发展产生不利影响

第二，研究项目的进展8月18日公告称，经综合评估，公司将疫苗临床研究项目中23价肺炎多糖疫苗和13价肺炎多糖结合疫苗临床研究项目达到预定可使用状态的时间分别调整至2026年12月和2027年12月，重组金黄色葡萄球菌疫苗，AC—Hib联合疫苗和肺炎疫苗产业化项目中，肺炎疫苗产业化项目达到预定可使用状态的时间调整为2024年12月

欧林表示，23价肺炎多糖疫苗和13价肺炎多糖结合疫苗均涉及多种肺炎球菌血清型，研发难度大，耗时长，由于工艺条件的确定，长期稳定性研究，方法学验证和工艺验证等原因，研发进度晚于原研发计划肺炎疫苗产业化项目延迟的主要原因是肺炎疫苗产业化的进展关系到整个R&D肺炎疫苗的进展由于公司23价肺炎多糖疫苗和13价肺炎多糖结合疫苗的R&D进展晚于原R&D计划，仍处于临床前研究阶段，导致肺炎疫苗产业化项目延迟

第三，欧林生物的销售成本一直居高不下2019年，欧林生物销售费用为9964.39万元，2020年为1.84亿元，2021年为2.46亿元2022年上半年，这一数字为1.03亿元，远高于去年同期的6654.57万元其中推广服务费占比较高，达到8801.87万元，去年同期为6038.67万元单看销售费用，都相当于营业收入的44.21%

最后，欧林生物还需要面对股东的减持计划6月，股东张宇因自身资金需求，计划在2022年12月31日前减持不超过1%8月份，该股东最终将持股比例从5.71154%降至4.99998%

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