大额存单仍抢手存款定期化趋势加深

我们3年期存单的年利率从之前的3.30%下调到了3.25%，但还是有需求的开售后，一般会在3分钟内售罄北京西城区一家股份银行的客户经理告诉记者

正如上述客户经理所言，中国证券报记者最近几天走访北京多家银行网点了解到，近期部分银行再次下调大额存单利率尽管如此，大额存单仍然受到投资者的追捧

专家认为，投资者对存单的偏好是存款定期化趋势深化的一大表现定期存款使得银行负债端成本下降幅度有限在贷款利率较低的背景下，商业银行的净息差仍有压力，后续存款利率下调仍有一定空间

利率一再降低。

我们3年期存单的年利率从3.55%降到了3.50%，以后还可能降北京海淀区某城商行理财经理透露

据融360数字科技研究院监测数据显示，2022年11月份发行的一年期，三年期，五年期存单平均利率分别为1.795%，3.296%，3.441%与上月相比，1年期，3年期和5年期平均利率分别下降2.9个基点，0.2个基点和11.2个基点

业内人士认为，大额存单利率下调是商业银行主动控制负债成本的表现融360数字科技研究院分析师刘银平表示，自2022年以来，各期限存单利率明显下降，其中5年期利率下降明显全国性银行基本已经停止发行5年期存单，3年期存单已经不多了可以看出，银行在不断降低存单的成本

虽然存单利率一再下调，但投资者追捧的意愿并未减弱记者查询工商银行，光大银行，江苏银行等多家银行的app发现，3年期存单均已售罄还有个别银行app显示没有大额存单出售

刘银平认为，虽然存单利率持续走低，但具有保本，安全性高的特点另外，在利率下行的时候，购买长期存单可以提前锁定一个相对较高的利率

普益标准研究员王认为，净值化理财转型后，部分理财产品净值波动较大，甚至破净而理财产品投资者的风险偏好普遍较低，可能暂时无法接受较大的净值波动，于是转投大额存单

商业银行净息差承压。

在业内人士看来，投资者对存单的青睐是存款定期化趋势深化的一大体现存款成本的刚性会挤压商业银行的净息差

从贷款端看，2022年以来，1年期和5年期以上LPR分别下调15个基点和35个基点，推动实体经济融资成本持续下行中国人民银行数据显示，2022年9月，贷款加权平均利率为4.34%，同比下降0.66个百分点，其中，公司贷款加权平均利率为4.0%，同比下降0.59个百分点，处于有统计以来的较低水平

从存款来看，2022年9月中旬以来，国有银行主动下调存款利率，带动部分商业银行跟随调整存款利率下调有助于降低银行负债成本，但存款定期化的深化趋势会对冲负债成本的下降趋势有市场人士表示

近期金融管理部门多次强调降低企业融资和个人消费信贷成本专家认为，增量和存量贷款利率有望维持低位，商业银行净息差仍有压力

存款成本和理财收益率下行后，部分活期存款和理财加速向定期存款迁移，导致存款平均成本率整体小幅下降民生银行首席经济学家文彬表示，总体来看，2022年存款利率的下调幅度明显低于贷款利率的下调幅度2022年第三季度，商业银行净息差为1.94%，同比收窄13个基点

存款利率仍有下调空间。

在净息差的压力下，业内人士认为存款利率还有一定下调空间。

自2023年1月起，存量商业性个人住房贷款利率锚定LPR，重新定价日为每年1月1日的，下调房贷利率东海证券分析师王红星表示，重定价因素将导致2023年一季度净息差下降，未来几个月存款成本走势值得关注过低的利差制约了政策传导，不利于风险化解，存款利率在政策引导下有望再次下降

文彬认为，2023年，存款利率市场化改革有望进一步推进，存款价格可能继续下降，为降低企业融资成本打开空间此外，由于商业银行的净息差已降至较低水平，在贷款利率持续低位的趋势下，商业银行自身有强烈的动力继续下调存款挂牌利率

2023年，存款成本的提升优先于贷款定价，存款挂牌利率可能很大程度上跟上LPR的调整部分定期存款挂牌利率有下调10至15个基点的空间，从而进一步增强存贷款利率联动效应文彬说

对于银行来说，多措并举控制负债成本尤为重要王鹏建议，银行应加大活期存款的扩张力度，努力提高活期存款的占比，加强存款成本率考核等精细化管理措施，有效降低负债成本，坚持对高成本存款的额度管理和额度要求，包括到期不再续存的协议存款，对大额存单设定上限，减轻定期结构性存款压力

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