房企去年利润缩水国企民企表现分化

2021年楼市寒冬，房企普遍出现利润下滑，规模收缩，民企和国企业绩分化一季度销售情况没有好转，近期地方政策的暖风传导到市场还需要一段时间

嘉里一季度销售榜TOP50房企中，已有36家披露了2021年年报，其中营业收入同比增长的房企有31家，但归母净利润同比增长的房企只有11家3 TOP3碧桂园，万科，保利归母净利润分别下降23%，46%和5%，前10名中，有6家公司利润下滑，中海地产被业内称为盈利之王，但2021年却出现了19年来首次净利润负增长

开发业务毛利率下降是利润亏损的直接原因国内楼市从2021年下半年开始转冷，房企销售放缓，有的甚至有打折促销这些项目大多是2018年前后市场火爆时拿下的高价地，因此利润空间被侵蚀

头部房企万科在年报中总结称，业绩下滑是因为开发业务毛利率下降，投资收益下降，计提资产减值损失董事长郁亮在业绩会上进一步表示，万科各城市公司能力参差不齐，交易离散度较大一些未能达到平均水平的项目降低了整体业绩回报

从销售规模来看，行业呈现萎缩趋势在此之前，排名前三的碧万恒均出现销售规模下滑碧桂园是上市以来首次负增长，万科是2008年以来首次同比下滑，中国恒大受债务危机影响全年销售额下降40%

与此同时，去年民企和国企出现明显分化安信的收入采集团队选取了已披露年报的前50家房地产上市公司中的30家作为统计样本其中，17家民营企业债务规模被动下降，但负债率仍在明显上升2021年下半年，有息负债率较上半年上升6.7个百分点与此同时，年末现金短债率较2021年年中下降43.1个百分点

土地市场方面，2021年我国引入集中供地由于很多热点城市一开始并没有控制地价，一些房企也利用马甲抢地，所以第一批集中供地出现了地价倒挂的现象规则打补丁后，后续几批集中供地利润空间有所提升，但房企整体拿地积极性不高

今年，多家房企推迟了业绩公布时间3月30日是香港上市公司披露年报的最后期限但很多公司年报难产，包括中国恒大，融创中国，世茂集团，融信中国，新力控股，中国奥园，凯撒集团，当代地产等延迟披露也导致这些公司大多停牌

至于延迟披露的原因，多家公司称受疫情影响，导致员工被隔离或确认程序延迟但这些房企大多存在流动性压力一位四大会计师事务所人士对证券时报·E公司表示，年报迟迟不披露的原因有很多可能是公司和审计师无法达成一致，或者审计师辞职，公司还没找到下一个按照交易所的规定，成绩出来后才能恢复交易

目前大部分房企的季报还没有披露万科4月28日晚间披露的一季报显示，公司实现营收626.67亿元，同比增长0.65%，归母净利润14.29亿元，同比增长10.58%，但扣非后净利润同比下降5.58%

从销售口径来看，房地产行业下行压力持续克而瑞的研究报告显示，一季度，超八成房企100强累计业绩同比下降，其中近四成降幅超过50%仅3月份，百强房企单月仅实现销售成交金额5115.4亿元，环比增长27.4%，同比大幅下降，同比下降52.7%，较2月份降幅扩大5.5个百分点

克而瑞分析认为，虽然目前政策有宽松改善的趋势，但整体市场供需和成交短期内并没有明显回暖的迹象预计2022年企业的销售目标会更加谨慎

一季度，全国多地房地产政策频频吹暖风比如浙江衢州不再限制外地人买房，新房不再限售，成为全国首个全面放开楼市限售限购的城市此外，郑州，福州，哈尔滨，秦皇岛，大连等地的限购限售也有所放松

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